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投资必读:上半年险企业绩亮眼,下半年保险板块怎么走?

谁能成为货币变化的宠儿?

今天,光大证券金融业首席分析师赵向淮为您解释:在流动性变化下,保险经纪行业有机会!

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上市保险公司半年报的结果很明朗,原因是什么?

光大证券金融业首席分析师赵向怀:保险公司的利润增长显着增加,主要是由于收费和税收政策的变化以及投资收益的增加。

(1)手续费和佣金支出的所得税税前扣除比例增加到18%,2018年保险企业的所得税费用一次确认,2019年中期的净利润为增加。

(2)股权投资增加了公司业绩风险。 2019年上半年,上证综合指数和深成指分别上涨19%和27%,而2018年同期上证综指和深证指数分别为-14%和-15%。

(3)虽然自第二季度以来债务方面存在基数效应压力,但上市保险公司的债务总额基本稳定,业务结构继续优化。

光大证券金融业首席分析师赵向怀:预计中国人寿/中国平安/新华保险/中国太平洋保险的账面价值(NBV)增长率将分别为19%,2%, - 2%和 - 上半年分别为9%。

自4月至5月以来,保险公司增加了代理商和培训,预计全年行业代理商数量将保持稳定。新业务价值增长将取决于平均溢价和人均产能。

(4)财产险方面,上半年财产险保费同比增长8.3%。预计汽车保险费率将呈下降趋势,但损失率存在上行压力,预计综合成本率将保持稳定。

在过去两年中,金融供给方的结构性改革和行业混乱的整顿,对上市保险公司有何影响?税收政策的变化将如何影响保险公司的业绩?

光大证券金融业首席分析师赵向淮:今年以来,金融供给侧改革继续推进。中国保险监督管理委员会加强了对保险业的整顿,包括加强渠道监管,清理保险中介市场的混乱,以及代理商清理虚拟。

该税率为非现场,并向20家财产保险公司发布了行政监管措施的决定。

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光大证券金融业首席分析师赵向怀:监管机构加强整顿行业混乱,明确代理渠道,短期内会对行业代理商的增长率产生一定的影响,但从长远来看,它将有助于提高保险公司的经营理念和产品质量,促进行业的高质量发展。

领先保险公司的管理更加规范,竞争优势将更加明显。预计该行业的集中度将进一步提高。

税收政策的变化对保险公司的业绩产生了非经常性和不可持续的影响。

保险公司的投资收益弹性主要来自股权投资,股票投资会随着股票市场的表现而波动。

第三季度乃至年报的保险股表现能保持增长率吗?

光大证券金融业首席分析师赵向淮:保险股表现将在下半年保持稳定增长。

就新的单一保费而言,由于保险公司在4月至5月期间经常增加员工并加强代理人培训,预计行业代理商的数量将在全年保持稳定,新单一保费的增长将更加依赖平均保费和人均。提高生产能力。

从新的商业价值率来看,虽然保险公司的业务结构继续优化,但保险公司的业务结构在去年下半年达到了良好的水平。预计新业务价值率的增长率将在下半年受到限制。

随着科创董事会的推出,它对经纪业绩有多大影响?

光大证券及金融业首席分析师赵向怀:科技委员会相关投资银行及直接投资的收入将反映在第三季度报告中,这将对第三季度业绩产生积极影响。但是,对于全年来说,预期结果的影响是有限的。金融供给方面的改革有利于加速行业资源集中到总经纪人,金融技术正在上升。建议关注具有明确盈利模式的金融科技公司。

谁能成为货币变化的宠儿?

今天,光大证券金融业首席分析师赵向淮为您解释:在流动性变化下,保险经纪行业有机会!

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上市保险公司半年报的结果很明朗,原因是什么?

光大证券金融业首席分析师赵向怀:保险公司的利润增长显着增加,主要是由于收费和税收政策的变化以及投资收益的增加。

(1)手续费和佣金支出的所得税税前扣除比例增加到18%,2018年保险企业的所得税费用一次确认,2019年中期的净利润为增加。

(2)股权投资增加了公司业绩风险。 2019年上半年,上证综合指数和深成指分别上涨19%和27%,而2018年同期上证综指和深证指数分别为-14%和-15%。

(3)虽然自第二季度以来债务方面存在基数效应压力,但上市保险公司的债务总额基本稳定,业务结构继续优化。

光大证券金融业首席分析师赵向怀:预计中国人寿/中国平安/新华保险/中国太平洋保险的账面价值(NBV)增长率将分别为19%,2%, - 2%和 - 上半年分别为9%。

自4月至5月以来,保险公司增加了代理商和培训,预计全年行业代理商数量将保持稳定。新业务价值增长将取决于平均溢价和人均产能。

(4)财产险方面,上半年财产险保费同比增长8.3%。预计汽车保险费率将呈下降趋势,但损失率存在上行压力,预计综合成本率将保持稳定。

在过去两年中,金融供给方的结构性改革和行业混乱的整顿,对上市保险公司有何影响?税收政策的变化将如何影响保险公司的业绩?

光大证券金融业首席分析师赵向淮:今年以来,金融供给侧改革继续推进。中国保险监督管理委员会加强了对保险业的整顿,包括加强渠道监管,清理保险中介市场的混乱,以及代理商清理虚拟。

该税率为非现场,并向20家财产保险公司发布了行政监管措施的决定。

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光大证券金融业首席分析师赵向怀:监管机构加强整顿行业混乱,明确代理渠道,短期内会对行业代理商的增长率产生一定的影响,但从长远来看,它将有助于提高保险公司的经营理念和产品质量,促进行业的高质量发展。

领先保险公司的管理更加规范,竞争优势将更加明显。预计该行业的集中度将进一步提高。

税收政策的变化对保险公司的业绩产生了非经常性和不可持续的影响。

保险公司的投资收益弹性主要来自股权投资,股票投资会随着股票市场的表现而波动。

第三季度乃至年报的保险股表现能保持增长率吗?

光大证券金融业首席分析师赵向淮:保险股表现将在下半年保持稳定增长。

就新的单一保费而言,由于保险公司在4月至5月期间经常增加员工并加强代理人培训,预计行业代理商的数量将在全年保持稳定,新单一保费的增长将更加依赖平均保费和人均。提高生产能力。

从新的商业价值率来看,虽然保险公司的业务结构继续优化,但保险公司的业务结构在去年下半年达到了良好的水平。预计新业务价值率的增长率将在下半年受到限制。

随着科创董事会的推出,它对经纪业绩有多大影响?

光大证券及金融业首席分析师赵向怀:科技委员会相关投资银行及直接投资的收入将反映在第三季度报告中,这将对第三季度业绩产生积极影响。但是,对于全年来说,预期结果的影响是有限的。金融供给方面的改革有利于加速行业资源集中到总经纪人,金融技术正在上升。建议关注具有明确盈利模式的金融科技公司。